المدعي العام لنيويورك يحصل على 5 ملايين دولار من Uphold بسبب الترويج لعوائد الكريبتو

حصلت المدعية العامة لنيويورك ليتيشيا جيمس على تسوية بقيمة 5 ملايين دولار من منصة الكريبتو Uphold HQ Inc.، في ما وصفه المكتب بالترويج المضلل لمنتج عائد كريبتو كلّف المستثمرين عشرات الملايين من الدولارات في نهاية المطاف.

يتمحور الإعلان الصادر في 29 أبريل 2026 حول دور Uphold في تسويق منتج CredEarn التابع لشركة Cred LLC لمستخدميها بين عامَي 2019 وأكتوبر 2020. وخلص مكتب المدعي العام إلى أن Uphold روّجت لـ CredEarn باعتباره عرضاً آمناً على غرار حسابات التوفير، مع مطالبات بعائد يصل إلى 10% وتأمين شامل، على الرغم من عدم وجود أي تأمين يحمي المستثمرين الأفراد من خسائر الأصول الرقمية.

وفقاً لضمان الإيقاف الموقّع، استثمر أكثر من 6,000 عميل من عملاء Uphold ما يقارب 50 مليون دولار من العملات المشفرة في CredEarn عبر منصة Uphold. وبعد انهيار Cred، خسر هؤلاء المستثمرون أكثر من 34 مليون دولار.

ما الذي تشترطه تسوية الـ 5 ملايين دولار على Uphold

تتجاوز التسوية مجرد الدفعة الرئيسية. يتعين على Uphold توزيع مبلغ 5 ملايين دولار على المستثمرين المتضررين عبر حسابات Uphold الخاصة بهم، إذ يحصل المستخدمون الأمريكيون على الأموال بالدولار الأمريكي، فيما يتلقى المستخدمون الدوليون عملات مستقرة معتمدة من NYDFS. وسيتمتع المستفيدون بفترة سحب مجانية لمدة 90 يوماً.

كما ستُضاف أي توزيعات إفلاس أولية من المطالبة غير المضمونة البالغة 545,189.97 دولار التي رفعتها Uphold ضد Cred إلى مجمع تعويضات المستثمرين. ويُلزم الاتفاق كذلك Uphold بتعزيز ضوابط العناية الواجبة والتسجيل كوسيط لدى OAG.

يستند النظرية القانونية لـ OAG إلى قانون مارتن في نيويورك والمادة 63(12) من قانون السلطة التنفيذية. وقد صنّف المكتب اتفاقيات العائد المعزّز الخاصة بـ CredEarn بوصفها أوراقاً مالية، والأصول الرقمية الأساسية بوصفها سلعاً، محتجاً بأن Uphold كانت تروّج للمنتج بصورة غير قانونية دون التسجيل كوسيط أو وسيط تداول سلع بموجب قانون الولاية.

لماذا يظل تسويق عائد الكريبتو هدفاً تنظيمياً

تُجسّد قضية Uphold نمطاً جعل الترويج لمنتجات العائد من أكثر المجالات خضوعاً للتدقيق في مجال الامتثال للكريبتو. لا تكمن المشكلة الجوهرية في منتج العائد نفسه، بل في الطريقة التي قُدِّم بها للمستهلكين، ولا سيما الفجوة بين ادعاءات التسويق والتعرض الفعلي للمخاطر.

في هذه القضية، ادّعى OAG أن Uphold أخبرت العملاء بأن أموالهم محمية بتأمين شامل، في حين كانت Cred تُقدم على قروض محفوفة بالمخاطر، بما فيها في الصين. هذا التناقض بين لغة الترويج والمخاطر الكامنة هو بالضبط نوع الإخفاق في حماية المستهلك الذي يستقطب انتباه جهات التنفيذ، وهو ما يشبه التدقيق التنظيمي الأوسع الذي تواجهه شركات الكريبتو في ظل معايير الامتثال المتطورة.

يُضيف البُعد الجنائي ثقلاً إضافياً. فقد صدر حكم بسجن الرئيس التنفيذي السابق لـ Cred دانييل شات والمدير المالي في أغسطس 2025 لسنوات متعددة بتهمة التآمر للاحتيال الإلكتروني المرتبط بتضليل العملاء. وأثبتت الملاحقة القضائية الفيدرالية أن عمليات Cred كانت احتيالية، مما عزّز حجة OAG بأن Uphold أخفقت في إجراء العناية الواجبة الكافية قبل الترويج لـ CredEarn.

دحضت Uphold توصيف المدعية العامة. وصرّح الرئيس التنفيذي سيمون ماكلولين:

وفقاً لبيان Uphold الصحفي الخاص، تدّعي الشركة أن وزارة العدل الأمريكية حددتها بوصفها ضحية في الملاحقة القضائية الجنائية لمسؤولي Cred، وإن كان بيان تحديد أحكام مصلحة الضرائب الذي تم جلبه لم يُسمِّ Uphold بصفة مستقلة بهذه الصفة.

ما الذي يعنيه هذا لمنصات الكريبتو والمستثمرين

تُشير التسوية إلى استعداد المدعين العامين للولايات لمحاسبة المنصات ليس فقط على تشغيل منتجات احتيالية، بل أيضاً على الترويج لمنتجات منصات الطرف الثالث دون الإفصاح الكافي والتسجيل. وقد يدفع اشتراط تسجيل الوساطة في التسوية منصات أخرى إلى مراجعة ما إذا كانت ترتيباتها الترويجية مع موفري عائد منصات الطرف الثالث تُفضي إلى التزامات مماثلة.

بالنسبة للمستثمرين، تُذكّر القضية بأن لغة التسويق المتعلقة بـ"التأمين" و"الأمان" في منتجات عائد الكريبتو قد لا تحمل الحمايات التي توحي بها هذه الكلمات في التمويل التقليدي. كما تُبرز الخسائر البالغة 34 مليون دولار في مقابل تسوية بقيمة 5 ملايين دولار الفجوة بين مبالغ الاسترداد عبر التنفيذ والضرر الفعلي للمستثمر، وهي ديناميكية تكررت في إجراءات تنظيمية أخرى عبر الصناعة.

قد تواجه المنصات التي تعرض منتجات العائد أو تروّج لها ضغطاً متزايداً للتحقق من مخاطر الطرف المقابل، والإفصاح عن تكوين محفظة القروض، وضمان أن تعكس مواد التسويق بدقة ملف المخاطر للاستراتيجية الأساسية. يُشير الاتجاه الأوسع لاستمرار نشاط الكريبتو المؤسسي جنباً إلى جنب مع تشديد التنفيذ إلى ضرورة قيام المنصات ببناء بنية تحتية للامتثال قادرة على مواكبة النمو والتوقعات التنظيمية معاً.

يُعدّ إجراء OAG من أكثر قضايا التنفيذ على مستوى الولايات تفصيلاً التي تستهدف الترويج لعائد الكريبتو تحديداً، وقد يُرسي تركيزه على سلوك التسويق بدلاً من تصميم المنتج نموذجاً لإجراءات مماثلة في ولايات قضائية أخرى.

إخلاء المسؤولية: هذا المقال للأغراض المعلوماتية فحسب ولا يُشكّل نصيحة مالية أو استثمارية. تنطوي أسواق العملات المشفرة والأصول الرقمية على مخاطر جسيمة. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص قبل اتخاذ أي قرارات.