ارتفاع البيتكوين يتسارع بفضل Strategy، وفقاً لـ Bitwise

إذا واصلت Strategy شراءها بوتيرتها الحالية، فقد تتجاوز ساتوشي ناكاموتو، المؤسس المجهول الهوية لـ بيتكوين، لتصبح أكبر حائز منفرد للعملة المشفرة في غضون عامين.

هذا التوقع، الصادر عن رئيس أبحاث Galaxy Digital أليكس ثورن، يسلط الضوء بشكل حاد على المدى الذي باتت فيه شركة واحدة تُشكّل سوق العملات المشفرة.

سهم مفضل يموّل عمليات الشراء

ضخّت Strategy — شركة الخزينة التي يقودها مايكل سايلور — 7.2 مليار دولار في بيتكوين خلال الأسابيع الثمانية الماضية، وفقاً لمدير الاستثمار الرئيسي في Bitwise، مات هوغان.

وصفه بأنه "العامل الأكبر والأوحد" وراء ارتفاع بيتكوين بنحو 20% من أدنى مستوياته في فبراير عند 62,820 دولار. وبحلول يوم الأربعاء، كانت بيتكوين تتداول بالقرب من 76,550 دولار.

الوقود الذي يغذي تلك المشتريات هو STRC، السهم المفضل الدائم لشركة Strategy. تُصدر الشركة أسهم STRC وتوجّه معظم الأموال المُجمَّعة مباشرةً إلى بيتكوين.

ينجذب المستثمرون إليه جزئياً لأنه يوفر عائداً سنوياً بنسبة 11.5% — أعلى بكثير مما تدفعه السندات غير المرغوب فيها حالياً.

قال هوغان إنه مع تراجع الائتمان الخاص في نظر المستثمرين، يبدو عائد STRC المدعوم باحتياطي بيتكوين الاستراتيجي الذي تجاوزت قيمته 40 مليار دولار جذاباً. ويتوقع أن تجمع Strategy مليارات إضافية من خلال هذه الأداة.

باتت مشتريات Strategy من بيتكوين حدثاً أسبوعياً متكرراً. إذ دفع آخر شراء لها — 3,273 عملة بقيمة 255 مليون دولار بين 20 و26 أبريل — إجمالي حيازاتها إلى 818,334 BTC، متجاوزةً بذلك حيازات BlackRock البالغة نحو 812,300 عملة المحتفظ بها لصالح عملائها.

مدفوعات الأرباح قد تمتد لعقود

أجرى هوغان حساباته حول المدة التي يمكن لـ Strategy أن تُوفّي فيها بالتزاماتها في توزيع الأرباح. عند أسعار بيتكوين الحالية، يمكن للشركة نظرياً الاستمرار في دفع الأرباح الحالية لمدة 42 عاماً.

إذا نما بيتكوين بنسبة 20% سنوياً، كما يؤكد سايلور، فإن تلك المدفوعات يمكن أن تستمر إلى أجل غير مسمى. ويبدو أن هوغان يشاطره هذا الرأي، إذ قال إن المشتريات من المرجح أن تستمر "لبعض الوقت المقبل".

أدّت صناديق ETF والمشترون الأفراد الكبار دوراً أيضاً في التعافي. إذ بلغت تدفقات صناديق ETF 3.8 مليار دولار منذ الأول من مارس، واستأنف المحتفظون على المدى الطويل عمليات الشراء. غير أن هوغان أكد بوضوح أن مشتريات Strategy الثابتة والضخمة فاقت تأثير تلك العوامل الأخرى مجتمعةً. الاقتراب من حيازات ساتوشي

تحتفظ المحافظ المنسوبة إلى ناكاموتو بما يزيد قليلاً على مليار بيتكوين — ما يمثل نحو 5.5% من إجمالي المعروض. وستحتاج Strategy إلى اقتناء ما يقارب 277,660 عملة إضافية لمجاراة ذلك الرقم.

تفاوتت مشترياتها الأسبوعية على نطاق واسع هذا العام، من 850 عملة فحسب في فبراير إلى 34,160 عملة في يوم واحد من أبريل، لذا يعتمد الجدول الزمني اعتماداً كبيراً على مدى حدة الشركة في مواصلة الشراء.

الصورة المميزة من MetaAI، والرسم البياني من TradingView