ارتفاع تدفقات البيتكوين إلى البورصات: محلل يحذر من إعادة اختبار مقلقة عند $74K

BitcoinWorld

ارتفاع التدفقات الواردة إلى بورصات بيتكوين: محلل يحذر من اختبار مثير للقلق عند مستوى 74 ألف دولار

ارتفعت التدفقات الواردة إلى بورصات بيتكوين إلى أعلى مستوياتها في 30 يوماً، مما يشير إلى زيادة حادة في ضغط البيع على المدى القصير. وفقاً لتحليل جديد من المساهم في CryptoQuant وو مين-غيو، تدفق ما مجموعه 9,905 BTC صافياً إلى البورصات المركزية الرئيسية (CEX) في يوم 27 أبريل وحده. ويُمثل ذلك أكبر حجم إيداع في يوم واحد خلال الشهر الماضي. ويحذر المحلل من أنه إذا فشل ضغط الشراء في استيعاب هذا العرض، فقد يعيد BTC اختبار منطقة الدعم بين 74,000 و75,000 دولار.

ارتفاع التدفقات الواردة إلى بورصات بيتكوين: تصاعد نشاط الحيتان

لفت الارتفاع الأخير في التدفقات الواردة إلى بورصات بيتكوين انتباه المراقبين في السوق. وتكشف البيانات الواردة من CryptoQuant أن نسبة الحوت في CEX، التي تقيس نسبة الإيداعات من كبار المستثمرين، ارتفعت إلى 0.707، وهو أعلى مستوى لها خلال أسبوع. وبعبارة بسيطة، استحوذت أكبر 10 معاملات إيداع على أكثر من 70% من إجمالي حجم التدفقات الواردة. ويشير ذلك إلى أن الحيتان—كبار حائزي بيتكوين—يُحوِّلون أصولهم إلى البورصات استعداداً للبيع.

كثيراً ما يكون هذا السلوك مقدمةً لانخفاض الأسعار. فحين يودع الحيتان كميات كبيرة من BTC في البورصات، فإن ذلك يُشير عادةً إلى نية تصفية الصفقات. وعندئذٍ يتعين على السوق استيعاب هذا العرض الإضافي، وإن لم يتطابق الطلب، تميل الأسعار إلى الانخفاض. وقد أكد وو مين-غيو أن نمو احتياطيات البورصات يُمثل إشارة للسوق الهابط، مضيفاً أن على السوق أن يترقب احتمال إعادة اختبار منطقة الدعم بين 74,000 و75,000 دولار على المدى القصير.

فهم نسبة الحوت في CEX وتداعياتها

تُعدّ نسبة الحوت في CEX مقياساً رئيسياً لقياس سلوك كبار المستثمرين. إذ تقارن مجموع أكبر 10 إيداعات بإجمالي التدفقات الواردة إلى البورصة. وتشير النسبة المرتفعة إلى هيمنة الحيتان على تدفق الإيداعات، وهو ما يرتبط في الغالب بزيادة ضغط البيع. وفي السيناريو الراهن، يُمثل وصول النسبة إلى 0.707 علامة تحذيرية واضحة.

وللتوضيح، إليك تفصيلاً لبيانات التدفقات الواردة الأخيرة إلى بورصات بيتكوين:

يُبرز هذا الجدول الارتفاع الكبير في 27 أبريل، إذ بلغ حجم التدفق الوارد ما يقرب من ثلاثة أضعاف حجمه في اليوم السابق. وكثيراً ما تسبق مثل هذه الارتفاعات المفاجئة تصحيحات سعرية على المدى القصير.

ما الذي يدفع الحيتان إلى إيداع بيتكوين؟

يُحوِّل الحيتان بيتكوين إلى البورصات لأسباب عدة؛ إذ يُعدّ جني الأرباح دافعاً شائعاً في أعقاب ارتفاع الأسعار، فضلاً عن التحوط من حالة عدم اليقين في السوق. وقد يستجيب بعض الحيتان أيضاً للعوامل الاقتصادية الكلية، كقرارات أسعار الفائدة أو الأخبار التنظيمية. وفي هذه الحالة، يتزامن التوقيت مع حالة القلق السائدة في الأسواق بشأن التضخم وتشديد السياسة النقدية.

علاوة على ذلك، تُظهر البيانات على السلسلة أن حائزي العملات على المدى الطويل بدأوا في توزيع عملاتهم، وهو سلوك يتناقض مع مرحلة التراكم التي شهدناها في وقت سابق من هذا العام. وكثيراً ما تُشير هذه التحولات من التراكم إلى التوزيع إلى بلوغ قمة في دورة السوق، وينصح المحللون بالتحفظ حتى تعود موجة الشراء.

التأثير المحتمل على سعر بيتكوين: منطقة الدعم عند 74 ألف دولار

يتمحور القلق الفوري للمتداولين حول منطقة الدعم بين 74,000 و75,000 دولار. وقد اختبر بيتكوين هذا المستوى مرات عدة خلال الشهر الماضي، وصمد أمامه في كل مرة حتى الآن، غير أن الارتفاع الأخير في التدفقات الواردة إلى البورصات يُضعف هذا الدعم. وإن استمر ضغط البيع، فإن كسر مستوى 74,000 دولار قد يُطلق سلسلة من أوامر إيقاف الخسارة.

وقد حذر وو مين-غيو من أن السوق يجب أن يستوعب هذا العرض بسرعة، مشيراً إلى أنه إن لم يرتفع ضغط الشراء، فقد يعيد BTC اختبار الحد الأدنى من هذا النطاق. وقد يفتح الفشل في الحفاظ على مستوى 74,000 دولار الباب أمام مزيد من الانخفاضات نحو 70,000 دولار. بيد أنه أقرّ في الوقت ذاته بأن الطلب القوي من المستثمرين المؤسسيين قد يستوعب العرض ويحول دون حدوث تراجع حاد.

مقارنة الأوضاع الراهنة بارتفاعات التدفقات الواردة السابقة

تُقدم البيانات التاريخية سياقاً مفيداً في هذا الشأن؛ إذ شهدنا ارتفاعات مماثلة في التدفقات الواردة إلى بورصات بيتكوين في مايو 2021 ونوفمبر 2022، وفي كلتا الحالتين انخفضت الأسعار بشكل ملحوظ في غضون أسابيع. فعلى سبيل المثال، في مايو 2021، سبق يومٌ شهد تدفقاً وارداً بلغ 12,000 BTC تصحيحاً بنسبة 30%. والتدفق الوارد الحالي البالغ 9,905 BTC أقل من ذلك، لكنه لا يزال كبيراً قياساً بمتوسط الأحجام اليومية.

غير أن هيكل السوق قد تغير؛ فالتبني المؤسسي عبر صناديق المؤشرات وخزائن الشركات يوفر قاعدة طلب أوسع قد تُخفف من وطأة التأثير. ومع ذلك، يظل الخطر على المدى القصير مرتفعاً، وينبغي للمتداولين مراقبة احتياطيات البورصات عن كثب خلال الأيام القليلة المقبلة.

تحليل الخبراء والمشاعر السوقية

يتشارك خبراء آخرون، إلى جانب تحليل وو مين-غيو، نظرة حذرة؛ إذ أشار الرئيس التنفيذي لـ CryptoQuant كي يونغ جو مؤخراً إلى أن رأس المال المُحقَّق لبيتكوين ينمو بوتيرة أبطأ مما كان عليه في السابق، مما يشير إلى دخول أموال جديدة إلى السوق بوتيرة أقل. ومع تصاعد التدفقات الواردة إلى البورصات، يتعاظم خطر حدوث تصحيح.

كما ترفع مؤشرات المشاعر السوقية إشارات تحذيرية؛ فقد انخفض مؤشر الخوف والجشع في سوق الكريبتو من 72 (جشع) إلى 58 (محايد) خلال الأسبوع الماضي، وهو تحول يعكس تنامي القلق في صفوف المستثمرين الأفراد. وفي الوقت ذاته، تحولت معدلات التمويل على العقود الآجلة الدائمة إلى سلبية، مما يدل على تنامي ثقة البائعين على المكشوف.

ما الذي ينبغي للمتداولين مراقبته لاحقاً؟

تشمل المستويات الرئيسية الواجب مراقبتها:

• دعم 74,000 دولار: إغلاق يومي دون هذا المستوى سيؤكد زخم السوق الهابط.
• اتجاه احتياطيات البورصة: انخفاض الاحتياطيات خلال الـ 48 ساعة المقبلة سيُخفف من ضغط البيع.
• تدفقات صناديق ETF الفورية: صافي التدفقات الواردة إلى صناديق ETF الفورية لبيتكوين الأمريكية قد يُعوِّض مبيعات البورصة.

ينبغي للمتداولين أيضاً مراقبة أي ارتفاع مفاجئ في حجم الشراء على بورصات كـ Binance أو Coinbase. فعرض شراء قوي عند 74,000 دولار سيشير إلى دعم من المشترين المؤسسيين.

الخلاصة

أدى الارتفاع في التدفقات الواردة إلى بورصات بيتكوين، المدفوع بنشاط الحيتان، إلى تصاعد خطر حدوث تصحيح سعري على المدى القصير. ويحذر المحلل وو مين-غيو من أن BTC قد يعيد اختبار منطقة الدعم بين 74,000 و75,000 دولار إن عجز ضغط الشراء عن استيعاب العرض الجديد. وعلى الرغم من أن التوقعات طويلة المدى لبيتكوين تظل إيجابية، فإن ظروف السوق الراهنة تستوجب الحذر. وينبغي للمستثمرين مراقبة احتياطيات البورصات وسلوك الحيتان وتدفقات صناديق ETF الفورية بحثاً عن مؤشرات على الانعكاس. وستكون الأيام القليلة المقبلة حاسمةً في تحديد ما إذا كان بيتكوين سيصمد أم سيتراجع إلى مستويات أدنى.

الأسئلة الشائعة

س1: ما المقصود بالتدفقات الواردة إلى بورصات بيتكوين؟
تشير التدفقات الواردة إلى بورصات بيتكوين إلى إجمالي كمية BTC المودَعة في البورصات المركزية. وكثيراً ما تشير التدفقات المرتفعة إلى أن حائزي العملات يستعدون للبيع، مما قد يزيد من ضغط البيع.

س2: لماذا تُعدّ نسبة الحوت في CEX مهمة؟
تقيس نسبة الحوت في CEX نسبة الإيداعات الكبيرة قياساً بإجمالي التدفقات الواردة. وتشير النسبة المرتفعة إلى هيمنة الحيتان على تدفق الإيداعات، وهو ما كثيراً ما يسبق انخفاض الأسعار.

س3: ما منطقة الدعم عند 74 ألف دولار؟
يُمثل نطاق 74,000 إلى 75,000 دولار مستوى دعم رئيسياً لبيتكوين. وإن كسر السعر هذه المنطقة، فقد يُفضي ذلك إلى مزيد من الخسائر نحو 70,000 دولار أو ما دون ذلك.

س4: كيف يمكن للمتداولين حماية أنفسهم خلال هذه المرحلة؟
يستطيع المتداولون تحديد أوامر إيقاف الخسارة دون مستويات الدعم الرئيسية، وتقليص الرافعة المالية، ومراقبة المقاييس على السلسلة كاحتياطيات البورصة ونشاط الحيتان للحصول على إشارات تحذير مبكرة.

س5: هل يُمثل هذا الارتفاع في التدفقات الواردة إشارة هابطة على المدى الطويل؟
ليس بالضرورة. فالارتفاعات المفاجئة قصيرة المدى في التدفقات الواردة شائعة خلال مراحل جني الأرباح. ويعتمد الاتجاه طويل المدى على ما إذا كان طلب المستثمرين المؤسسيين وصناديق ETF قادراً على استيعاب العرض.

ظهر هذا المنشور ارتفاع التدفقات الواردة إلى بورصات بيتكوين: محلل يحذر من اختبار مثير للقلق عند مستوى 74 ألف دولار أولاً على BitcoinWorld.