يتمسك سعر الذهب فوق 4,700 دولار مع ضعف الدولار الأمريكي على آمال السلام بين الولايات المتحدة وإيران: تحليل السوق

BitcoinWorld

سعر الذهب يتماسك فوق 4,700 دولار مع تراجع الدولار الأمريكي على وقع آمال السلام بين الولايات المتحدة وإيران: تحليل السوق

يحافظ سعر الذهب على تماسكه فوق مستوى 4,700 دولار يوم الثلاثاء، مواصلاً تحقيق مكاسب متواضعة في ظل استمرار الضغط على الدولار الأمريكي. يأتي هذا الارتفاع على خلفية التفاؤل المتنامي بشأن محادثات السلام المحتملة بين الولايات المتحدة وإيران، مما يُخفف الطلب على الدولار بوصفه ملاذاً آمناً، ويُعزز في الوقت ذاته جاذبية الذهب بوصفه أداةً للتحوط ضد حالة عدم اليقين الجيوسياسي.

سعر الذهب فوق 4,700 دولار: المحركات الرئيسية وسياق السوق

يتداول المعدن النفيس بشكل مستقر قرب 4,720 دولاراً للأوقية خلال جلسة التداول الآسيوية، وذلك في أعقاب مكاسب بلغت 0.6% يوم الاثنين. يراقب المستثمرون عن كثب التطورات في منطقة الشرق الأوسط، حيث تشير الإشارات الدبلوماسية إلى احتمال تهدئة التوترات. وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء العملة الخضراء مقابل ست عملات رئيسية، إلى 104.30، وهو أدنى مستوى له في أسبوعين.

يستفيد الذهب من ضعف الدولار الأمريكي، إذ يجعل انخفاض العملة الخضراء المعدنَ أرخص لحاملي العملات الأخرى. علاوة على ذلك، يدعم تراجع عائدات سندات الخزانة الأمريكية هذا الأصل غير المُدِرّ للعائد. وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.45%، مما يعكس تراجع التوقعات برفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بشكل مقتدر.

يُسعِّر المشاركون في السوق الآن احتمالاً بنسبة 60% لخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر، وفقاً لأداة CME FedWatch. وتُقلص أسعار الفائدة المنخفضة التكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يُدِرّ فائدة.

آمال السلام بين الولايات المتحدة وإيران: التأثير على الدولار والطلب على الملاذات الآمنة

تُغذّي تقارير الاتصالات غير الرسمية بين المسؤولين الأمريكيين والإيرانيين آمالاً في تحقيق اختراق دبلوماسي. ويرى المحللون أن اتفاقاً محتملاً قد يُخفف مخاطر إمدادات النفط ويُستقر منطقة الشرق الأوسط، مما يُقلص الحاجة إلى أصول الملاذ الآمن كالدولار الأمريكي.

يضعف الدولار الأمريكي على نطاق واسع، خاسراً أرضاً أمام اليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني. ارتفع زوج EUR/USD فوق 1.0850، فيما انخفض USD/JPY دون 155.00. ويوفر ضعف الدولار هذا دعماً للذهب الذي كثيراً ما يتحرك عكسياً مع العملة الخضراء.

دفعت التوترات الجيوسياسية تاريخياً أسعار الذهب نحو الارتفاع. غير أن الديناميكية الراهنة تختلف؛ إذ تُقلص آمال السلام الطلب على الدولار، لكنها تُخفض أيضاً عروض الملاذ الآمن الفورية على الذهب. ومع ذلك، يتماسك المعدن، مما يوحي بوجود دعم ضمني من عوامل أخرى كمشتريات البنوك المركزية وهواجس التضخم.

رأي الخبراء: مشتريات البنوك المركزية من الذهب توفر قاعدة دعم

تواصل البنوك المركزية على مستوى العالم تنويع احتياطياتها بعيداً عن الدولار الأمريكي. وتُظهر بيانات مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية أضافت 290 طناً من الذهب في الربع الأول من عام 2025، وهو الأقوى في السجلات. وتتصدر الصين والهند وتركيا قائمة المشترين. ويُوفر هذا الطلب الهيكلي قاعدة دعم صلبة لأسعار الذهب، حتى حين تنكمش علاوات المخاطر الجيوسياسية.

"الارتباط بين الذهب والدولار الأمريكي يتراجع"، تقول الدكتورة إيلينا فوس، كبيرة استراتيجيي السلع في أحد البنوك الاستثمارية الأوروبية. "مشتريات البنوك المركزية واتجاهات إزالة الدولرة تقود الذهب الآن أكثر من تدفقات الملاذ الآمن التقليدية. ويمثل مستوى 4,700 دولار دعماً قوياً من المشترين المؤسسيين."

التحليل الفني: مستويات سعر الذهب التي ينبغي مراقبتها

من منظور التحليل الفني، يتداول الذهب فوق متوسطيه المتحركين لـ50 يوماً و200 يوم، مما يؤكد الاتجاه الصاعد. ويقع مستوى المقاومة الفوري عند 4,750 دولاراً، وهو القمة المسجلة الأسبوع الماضي. وقد يفتح اختراق هذا المستوى الباب أمام 4,800 دولار ثم 4,850 دولاراً.

على الجانب الهبوطي، يقع مستوى الدعم عند 4,650 دولاراً (المتوسط المتحرك لـ20 يوماً) و4,600 دولار (المستوى النفسي). وسيُشير إغلاق دون 4,600 دولار إلى انعكاس هبوطي قصير الأجل. ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 62، مما يُشير إلى زخم محايد إلى صاعد دون الوصول إلى منطقة ذروة الشراء.

المستويات الفنية الرئيسية للذهب

• مستوى المقاومة: 4,750 دولار، 4,800 دولار، 4,850 دولار
• مستوى الدعم: 4,650 دولار، 4,600 دولار، 4,550 دولار
• مؤشر القوة النسبية (RSI): 62 (محايد-صاعد)
• المتوسطات المتحركة: فوق المتوسط المتحرك لـ50 يوماً و200 يوم (صاعد)

العوامل الاقتصادية الكلية: التضخم وسياسة الاحتياطي الفيدرالي

تظل بيانات التضخم محركاً محورياً للذهب. ومن المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر أبريل، المقرر الإفصاح عنه الأسبوع المقبل، ارتفاعاً بنسبة 3.4% على أساس سنوي، بانخفاض عن 3.5% في مارس. وستُعزز قراءة تضخم أدنى التوقعات بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، مما يدعم الذهب أكثر.

تؤكد التعليقات الأخيرة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على التريث، غير أن الأسواق تترقب تحولاً في السياسة بحلول نهاية العام. ويقف مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم، عند 2.7%، أي لا يزال فوق هدف 2%. يرصد متداولو الذهب هذه البيانات عن كثب للحصول على إشارات اتجاهية.

في غضون ذلك، تُرسل الاقتصاد الأمريكي إشارات متضاربة. تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 1.6% في الربع الأول، دون التوقعات. ويظل سوق العمل متشدداً مع معدل بطالة بلغ 3.9%. هذا المزيج من تباطؤ النمو والتضخم المستمر—الذي يُوصف بـ"الركود التضخمي الخفيف"—يصب تاريخياً في مصلحة الذهب.

المخاطر الجيوسياسية خارج نطاق الملف الأمريكي-الإيراني

بينما تهيمن آمال السلام بين الولايات المتحدة وإيران على عناوين الأخبار، تستمر مخاطر جيوسياسية أخرى. يتواصل النزاع الروسي-الأوكراني دون أفق واضح لحل. وتتصاعد التوترات في بحر الصين الجنوبي بصفة متقطعة. تحول هذه العوامل دون تبدد كامل للطلب على الملاذات الآمنة، مما يُوفر دعماً للذهب.

يرصد المستثمرون أيضاً الانتخابات الرئاسية الأمريكية المرتقبة. كثيراً ما تُغذي حالة عدم اليقين السياسي الطلب على الذهب، إذ لا تحبذ الأسواق عدم القدرة على التنبؤ. ويُضيف دورة الانتخابات، مقروناً بمخاوف العجز المالي، إلى جاذبية الذهب بوصفه مخزناً للقيمة.

آفاق السوق: توقعات سعر الذهب

يبقى المحللون متفائلين إزاء الذهب على المدى المتوسط. ويقف متوسط السعر المستهدف للربع الثالث من 2025 عند 4,800 دولار، وفقاً لاستطلاع أجرته رويترز شمل 30 محللاً. وتشمل المخاطر الصعودية الرئيسية خفضاً أعمق لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ومشتريات مستدامة من البنوك المركزية، وانخفاضاً حاداً في الدولار الأمريكي.

في المقابل، تشمل مخاطر الهبوط تسوية سريعة للتوترات الأمريكية-الإيرانية، أو أداء أقوى من المتوقع للاقتصاد الأمريكي، أو تحول مفاجئ نحو التشدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي. غير أن العوامل الهيكلية الداعمة للذهب تبدو متينة.

"نحافظ على نظرتنا الإيجابية تجاه الذهب"، يقول ماركوس تشن، رئيس أبحاث السلع في أحد البنوك المتمركزة في سنغافورة. "يُفرز مزيج إزالة الدولرة وتراكم البنوك المركزية والتخفيف المحتمل من قبل الاحتياطي الفيدرالي وصفةً صاعدة قوية. وينبغي النظر إلى أي تراجعات دون 4,600 دولار على أنها فرص شراء."

الخلاصة

يتماسك الذهب فوق 4,700 دولار، مدعوماً بضعف الدولار الأمريكي وآمال السلام بين الولايات المتحدة وإيران. تعكس صمود المعدن تحولاً في ديناميكيات السوق، حيث توفر مشتريات البنوك المركزية واتجاهات إزالة الدولرة أساساً متيناً. وعلى الرغم من احتمال استمرار التقلبات قصيرة الأجل، يظل المنظور طويل الأجل بنّاءً. ينبغي للمستثمرين مراقبة إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم والمستجدات الجيوسياسية للاستدلال على الحركة الاتجاهية التالية لأسعار الذهب.

الأسئلة الشائعة

س1: لماذا يتجاوز سعر الذهب 4,700 دولار؟
ج1: يتماسك سعر الذهب فوق 4,700 دولار بسبب ضعف الدولار الأمريكي، المدفوع بالتفاؤل حيال محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران. كما يدعم المعدنَ انخفاضُ عائدات سندات الخزانة والتوقعات بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.

س2: كيف تؤثر آمال السلام بين الولايات المتحدة وإيران على الذهب؟
ج2: تُقلص آمال السلام الطلب على الدولار الأمريكي بوصفه ملاذاً آمناً، مما يُضعف العملة الخضراء ويجعل الذهب أرخص للمشترين الدوليين، مما يُعزز سعره. غير أنها تُخفض أيضاً علاوات المخاطر الجيوسياسية الفورية.

س3: ما هي توقعات سعر الذهب لعام 2025؟
ج3: يتوقع المحللون أن يبلغ متوسط سعر الذهب نحو 4,800 دولار في الربع الثالث من 2025، مع إمكانية الوصول إلى 5,000 دولار إذا تحققت خفوضات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة وواصلت البنوك المركزية مشترياتها.

س4: هل الذهب استثمار جيد الآن؟
ج4: يظل الذهب تحوطاً قوياً ضد التضخم وتدهور قيمة العملة وحالة عدم اليقين الجيوسياسي. غير أن على المستثمرين مراعاة تحملهم للمخاطر وتنويع محافظهم الاستثمارية.

س5: ما هي المستويات الرئيسية التي ينبغي مراقبتها في الذهب؟
ج5: مستويات المقاومة الرئيسية هي 4,750 دولاراً و4,800 دولاراً و4,850 دولاراً. ومستويات الدعم هي 4,650 دولاراً و4,600 دولاراً و4,550 دولاراً. ويُشير اختراق 4,750 دولاراً إلى زخم صاعد.

ظهر هذا المقال Gold Price Holds Above $4,700 as USD Weakens on US-Iran Peace Hopes: Market Analysis لأول مرة على BitcoinWorld.