'أداء صناديق بيتكوين المتداولة يتضاءل مقارنة بالذهب': مايك ماكغلون

مايك ماكجلون، استراتيجي مجتمع أول في بلومبرج، شارك مؤخراً رأيه حول أداء صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، مقارنة بالذهب. وشكك في السرد القائل بأن صناديق الاستثمار الفورية ستغذي ارتفاعاً غير محدود لبيتكوين.

صناديق بيتكوين المتداولة مقابل الذهب

في منشور على X، جادل ماكجلون بأن إطلاق صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية ليس محفزاً صعودياً طويل الأجل. وادعى أن صناديق الاستثمار المتداولة يبدو أنها وضعت حداً للارتفاع بالنسبة لبيتكوين (BTC)، بدلاً من تغذية ارتفاع لا نهائي للسعر.

قارن أداء صناديق بيتكوين المتداولة بالذهب، الذي تفوق كأصل ملاذ آمن تقليدي.

أشار ماكجلون إلى أن بيتكوين ارتفع بنحو 50٪ منذ أن بدأ صندوق iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) التداول في يناير 2024. وهذا المكسب تطابق تقريباً مع مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة.

على النقيض من ذلك، ارتفع الذهب بنحو 135٪ خلال نفس الإطار الزمني. وشدد ماكجلون على أن عوائد بيتكوين كانت هادئة نسبياً على الرغم من الضجة حول التبني المؤسسي من خلال صناديق الاستثمار الفورية.

وفرت التدفقات إلى صناديق بيتكوين المتداولة دعماً قصير الأجل للسعر من خلال جلب أموال مؤسسية وتجزئة جديدة.

ومع ذلك، يرى ماكجلون أن هذا قد يمثل ذروة دورة العملات المشفرة. قد تكون الأموال من الشراء المدفوع بصناديق الاستثمار المتداولة قد كانت ذروة الارتفاع الواسع، وبعد ذلك تلاشى الحماس، وانتقل رأس المال إلى مكان آخر.

كأصل كلاسيكي غير منتج للعائد، استفاد الذهب أكثر من العوامل الاقتصادية الكلية. بينما تصرف بيتكوين مثل أصل عالي المخاطر، تألق الذهب كتحوط خلال عدم اليقين.

هل انتهى ارتفاع بيتكوين؟

وسط هذا النقاش حول أداء بيتكوين مقابل الذهب، يتماسك سعر BTC حول 71,251 دولاراً.

انخفض BTC بنحو 45٪ من ذروته في 2025 التي تجاوزت 120,000 دولار. ومع ذلك، دفع التفاؤل الأوسع في السوق مؤخراً العملة الأعلى لفترة وجيزة فوق 72,000 دولار.

في 7 أبريل، ارتفع بيتكوين لفترة وجيزة إلى 72,767 دولاراً، وهو أعلى مستوى منذ 18 مارس. حقق BTC مكاسب تزيد عن 5٪ هذا الشهر بعد تسجيل أول شهر أخضر له في خمسة أشهر متتالية من الخسائر.

بعد الارتفاع، توقع الثيران ارتداداً إلى مستوى 80,000 دولار. على وجه التحديد، يعتقد المحلل فريد كروجر أن BTC يمكن أن يستعيد مستوى 80,000 دولار في وقت مبكر من هذا الأسبوع.

بعد وقت قصير من هذا التوقع، فشل BTC في الثبات فوق 72,000 دولار، منخفضاً إلى حوالي 71,251 دولاراً، وقت كتابة هذا التقرير. كما انخفض حجم التداول اليومي بنسبة 29.6٪ إلى 35.6 مليار دولار، مما يشير إلى انخفاض اهتمام المستثمرين.

في الوقت الحالي، يتماسك بيتكوين وينتظر تحديثاً كبيراً لدفعه إلى الأعلى.